У 1999-му на шляху до Євро-2000 стала Словенія, а в 2001-му «синьо-жовтих» зупинила Німеччина, яка в підсумку дійшла до фіналу ЧС-2002.
Сезон 2000/2001 став передостаннім для Лобановського на чолі Динамо – вже наступного року Метра не стане. В чемпіонаті України Динамо продовжила гегемонію, хоча кияни лише в останньому турі змогли вирвати золоті нагороди. Цей трофей став для Валерія Васильовича став останнім у його житті.
Єврокубкова кампанія вийшла невдалою для всіх українських клубів. Динамо провалилось на груповому етапі Ліги чемпіонів, зігравши внічию з дортмундською Борусією та перемігши Боавішту – в усіх інших матчах кияни програли. Шахтар також дуже швидко завершив виступи в Європі. Інші представники України вилетіли на перших стадіях – особливо болючими стали поразка ЦСКА Київ з рахунком 0:7 від Брюгге, а ПСЖ розбив Таврію 5:0.